美高梅2025年第四季度业绩报告：营收利润双增长
全球博彩与酒店巨头美高梅国际度假村（MGM Resorts International）近日发布了其2025年第四季度及全年财务报告，整体表现强劲，尤其对正在建设中的大阪度假村项目充满期待。尽管拉斯维加斯业务面临挑战，但美高梅在第四季度依然交出了一份亮眼的成绩单。
报告显示，2025年第四季度美高梅综合净营收达到46亿美元，较2024年同期增长6%。归属于美高梅的净利润几乎翻倍，从2024年第四季度的1.57亿美元增至2.94亿美元。同期，调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）飙升20%，达到6.35亿美元，而去年同期为5.28亿美元。稀释后每股收益（EPS）更是从0.52美元猛增超过100%至1.11美元，调整后稀释每股收益为1.60美元，远高于去年同期的0.45美元。
在各业务板块中，拉斯维加斯大道业务虽然依然强劲，但净营收和调整后EBITDAR（息税折旧摊销租金前利润）略有下滑，分别降至22亿美元（-3%）和7.35亿美元（-4%）。然而，美高梅的区域运营业务表现稳健，净营收同比增长2%至9.5亿美元，调整后EBITDAR为2.8亿美元，与去年同期基本持平。
美高梅中国市场表现尤为突出，净营收大幅增长21%至12亿美元，而2024年第四季度为10亿美元。该业务板块的调整后EBITDAR更是飙升30%，从2024年第四季度的2.55亿美元增至3.32亿美元。此外，美高梅数字业务净营收增长35%至1.88亿美元（2024年第四季度为1.4亿美元），调整后EBITDAR亏损大幅收窄，仅为700万美元，较去年同期的2200万美元亏损显著改善。
在2025年第四季度，美高梅还根据其股票回购计划，以5.16亿美元回购了1500万股普通股，所有回购股份均已注销。截至12月31日，公司回购计划还允许额外回购16亿美元的股份。
2025财年全年回顾：挑战与亮点并存
美高梅同时公布了2025财年全年业绩，综合净营收达到175亿美元，同比增长2%。归属于美高梅的净利润为2.06亿美元，较2024年的7.47亿美元有所下降。2025年综合调整后EBITDA为24亿美元，同比增长1%。稀释后每股收益为0.76美元，低于2024年的2.4美元，但调整后每股收益为3.31美元，高于2024年的2.59美元。
全年来看，拉斯维加斯大道业务的年营收下降4%至84亿美元，调整后EBITDAR下降8%至29亿美元。区域运营业务则录得净营收38亿美元和调整后EBITDAR12亿美元，分别较2024年增长1%和2%。
美高梅中国继续保持两位数增长，净营收和调整后EBITDAR均增长11%，分别达到45亿美元和12亿美元。美高梅数字业务的净营收也实现两位数增长，达到12亿美元，增长19%。然而，该业务板块全年调整后EBITDAR亏损9000万美元，相比2024年的7700万美元亏损有所扩大。
管理层展望：多元化战略驱动未来增长
美高梅国际度假村首席执行官比尔·霍恩巴克尔（Bill Hornbuckle）对公司业绩表示满意，并将其归因于公司多元化的运营战略。他强调了对公司未来的乐观态度，指出：“进入2026年，我们对未来充满信心，这得益于稳固的团体和会展业务基础、拉斯维加斯美高梅大酒店的翻新完成、区域运营持续稳健的业绩、美高梅中国在高端大众市场的领先地位、BetMGM北美合资企业两位数的营收增长，以及美高梅大阪项目的国际长期增长潜力。”
美高梅国际度假村首席财务官乔纳森·哈尔基亚德（Jonathan Halkyard）补充道，除了令人鼓舞的业绩，2025年也是公司“重要的财务管理举措”之年。这些举措为美高梅提供了进一步增长和创造股东价值的财务基础。此外，报告中也提及了BetMGM品牌的财务状况，但未提供具体细节。