CFTC重申“核心原则”：自认证乱象引关注
美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五向预测市场运营商发布了一份重要指导意见，再次强调了他们在自认证事件合约时必须遵循的步骤。这份由市场监督部门代理主任邓肯·亨尼斯（Duncan Hennes）发出的六页备忘录指出，该部门工作人员发现了一种趋势：运营商提交的合约模板适用于多个市场，但这些市场却使用不同的评级来源。
备忘录明确指出：“这种做法阻碍了市场监督部门（DMO）确定指定合约市场（DCM）是否提供了委员会法规40.2节要求的所有信息、解释和分析，以及是否充分评估了DCM打算上市的所有合约变体的结算方法、数据来源和核心原则合规性。”它还补充道：“此外，这还阻止了市场参与者获取和评估此类信息。”
这份备忘录发布于CFTC向运营商发出指导意见四个多月后，此前CFTC已要求运营商遵守《商品交易法》中列出的近二十项核心原则。这些原则包括提供不易被操纵的合约，并强制运营商制定“促进公平公正交易”的规则。
预测市场监管争议：是“橡皮图章”还是“真牙监督”？
上周二，众议院商品市场、数字资产和农村发展小组委员会的听证会上，自认证的话题再次被提及。美国博彩协会（AGA）政府关系副总裁克里斯·西尔克（Chris Cylke）在开场陈述中呼吁国会阻止联邦监管的预测市场对体育或赌场式博彩合约进行自认证。他还表示，联邦监管的预测市场在保护投注者和比赛诚信方面，并未遵守与州许可体育博彩相同的标准。
然而，凯腾·穆钦·罗森曼律师事务所（Katten Muchin Rosenman LLP）金融市场和监管业务联席主席卡尔·肯尼迪（Carl Kennedy）对此反驳，指出自认证过程并非“橡皮图章”。CFTC可以在运营商上市合约后的10天内要求进行公共利益审查。该审查需要90天，如果CFTC发现合约不符合公共利益标准，可以将其撤销。肯尼迪强调：“这不是漏洞，这是具有真正效力的积极监督。”
作为预测市场提供体育合约的支持者，肯尼迪表示他理解商业和部落博彩业的担忧，但他认为两者可以共存。他以黄金为例：“你可以根据州法律从当地经销商那里购买黄金，在CFTC交易所交易黄金期货，或者购买受SEC监管的黄金ETF。三种制度，相同的底层资产，几十年来并行运作，从未引发争议。体育赛事合约也以同样的方式运作。”
单一玩家合约风险高：CFTC或不予通过
美国众议员妮基·布津斯基（Nikki Budzinski，伊利诺伊州民主党）也对自认证流程表示担忧，她询问专家组，运营商在自认证时提供的信息是否足以让CFTC判断合约是否应接受审查，特别是对于那些单一玩家或个人可能对结果产生重大影响的合约。
摩根·路易斯与博基乌斯律师事务所（Morgan, Lewis & Bockius）合伙人、前CFTC总法律顾问罗伯特·施瓦茨（Robert Schwartz）指出，委员会在6月份公布的拟议规则以及3月份的备忘录已经涵盖了众议员提出的问题。他表示：“他们确实期望这些自认证是全面的，能够解释风险，并解决结算风险，特别是围绕单一参与者合约。”他补充道：“事实上，在刚刚发布的提案中，委员会明确指出，此类合约极不可能达到特殊规则中的公共利益门槛。”周一（原文发布时）是公众提交关于CFTC拟议规则意见的截止日期。
CLARITY法案：CFTC增员与预测市场扩张之争
此次听证会也让众议院议员们提到了CLARITY法案。尽管该法案主要涉及数字资产（如加密货币），但其中也包含可能帮助CFTC增聘人手的条款。这将有助于CFTC全面提升监管能力，包括对预测市场的监督。
施瓦茨表示，他在2011年10月至2015年1月在CFTC工作期间，委员会人手不足，此后其员工人数又减少了20%。他补充道：“然而，该机构历来能够以更少的资源做更多的事情。它能够随着新金融产品的出现而灵活适应，并且与交易所、国家期货协会建立了合作关系，形成了倍增效应。但我不会否认该机构的资源少于其所需和公众应得的水平。”
反对预测市场侵蚀博彩业的团体希望CLARITY法案能更进一步，阻止预测市场的扩张。印第安博彩协会主席戴维·比恩（David Bean）表示：“CLARITY法案中的措辞为预测市场从目前体育博彩领域的非法活动扩展到博彩领域打开了大门。”
根据Kalshi周一晚间的赔率，参议院在8月7日国会夏季休会前对该法案进行投票的几率为68%（赔率：1.47）。截至周一晚间的Kalshi交易显示，一项加密市场结构法案在12月1日前成为法律的几率为44%（赔率：2.27）。到2027年7月1日成为法律的几率为52%（赔率：1.92）。