摩根士丹利下调DraftKings短期预期
摩根士丹利这家跨国投行和金融服务公司，近日发布了对DraftKings的最新分析报告。报告中，摩根士丹利将DraftKings第二季度的EBITDA预期下调至约1.5亿美元，这显著低于市场普遍预期的1.75亿美元。受此影响，DraftKings的目标股价也从39美元降至36美元。
这份发布于7月22日的报告，覆盖了八家博彩公司，并对整个行业给出了喜忧参半的展望。报告预计美国区域性赌场将表现优异，而澳门运营商和在线博彩公司则将继续面临逆风。尽管如此，摩根士丹利仍维持了对DraftKings的“增持”评级，但预计其全年EBITDA指引将收窄至7亿至8亿美元，低于此前7亿至9亿美元的区间。
预测市场投入加大，盈利承压
去年同期，摩根士丹利曾对DraftKings在预测市场领域的扩张给予积极评价。然而，自今年年初以来，该行已逐步下调了对DraftKings的目标价。今年5月，摩根士丹利将DraftKings的目标价从40美元下调至39美元，但重申了“增持”评级，这意味着相对于5月12日收盘价24.61美元，该股仍有约60%的上涨空间。
这次小幅下调反映了对预测市场更高投入的预期，这可能会给近期盈利带来压力。摩根士丹利还将2026年调整后的EBITDA预测从7.91亿美元下调至7.67亿美元，理由是预计第二季度和第三季度在预测市场营销方面将分别投入1亿美元和1.25亿美元。尽管支出增加，摩根士丹利仍上调了其2026年和2027年的营收预测，分别达到69.4亿美元和80.3亿美元。
长期盈利展望与世界杯影响
仅仅两个月后，摩根士丹利再次将DraftKings的目标价进一步下调了3美元。该行还预测，DraftKings在2026年和2027年将分别录得约2.9亿美元和4000万美元的EBITDA亏损，预计到2028年才能恢复盈利，EBITDA收益估计为1.25亿美元。
这些新预测的出现，是由于摩根士丹利扩大了其对预测市场机会的建模方法。现在，它不仅纳入了直接交易，还包括了串关和组合交易，同时考虑了做市活动和交易所费用。
摩根士丹利的新预测也恰逢DraftKings在FIFA世界杯期间预测市场活动激增。修订后的第二季度EBITDA估计值约为1.5亿美元，这意味着与此前约1.75亿美元的预期相比，存在适度缺口。这主要是由预测市场客户获取投资增加以及世界杯结果后毛利率略有下降所致。
DraftKings其他业务动态
在DraftKings的其他新闻中，该公司合并了其在密歇根州、宾夕法尼亚州和新泽西州的扑克业务，以加强其在该地区的市场地位。