CFTC不再旁观，重拳出击
美国商品期货交易委员会（CFTC）此前一直对预测市场的监管权之争保持观望，但现在，他们决定不再坐视不理。CFTC上周正式提起三项诉讼，剑指亚利桑那、康涅狄格和伊利诺伊三州，挑战这些州对预测市场，特别是体育赛事合约的监管行动。此举旨在重申CFTC根据《商品交易法》对事件合约的专属管辖权。CFTC主席迈克尔·S·塞利格明确表示，委员会将继续捍卫其在这些市场上的权威。
三州政府面临法律挑战
CFTC对这三个州提起诉讼，起因是它们试图在其境内监管预测市场。塞利格在社交媒体平台X上指出，康涅狄格州和伊利诺伊州均已向受CFTC监管的交易所发出“停止和终止”函，禁止体育赛事合约交易。
亚利桑那州则更为激进，除了发出“停止和终止”函外，还对预测市场公司Kalshi提起了刑事指控，声称该公司在该州无证经营非法赌博业务。
CFTC在伊利诺伊州的诉讼中明确指出，该州“误解了这些合约的性质和联邦监管框架”。
CFTC强调专属管辖权
CFTC的律师团队在诉讼中强调：“事件合约，包括在指定合约市场（DCMs）上市的体育相关事件合约，均受《商品交易法》（CEA）管辖。CEA明确禁止各州侵犯CFTC对由联邦监管的DCMs提供和执行的事件合约交易的专属管辖权。被告通过禁止这些DCMs在伊利诺伊州无证运营，或以遵守伊利诺伊州法律法规为条件来限制其运营，直接干预了原告根据国会通过CEA施加的联邦方案所享有的权力。”
CFTC在诉讼中请求法院“终止被告目前正在进行的、旨在破坏联邦法律适用的努力”，以确保预测市场的监管统一性。
预测市场风险提示发布
除了法律行动，CFTC近期还发布了一份关于事件合约上市交易的咨询意见，强调指定合约市场（DCMs）有义务仅交易不易被操纵的事件合约。
根据商品联邦交易委员会市场监督部门（DMO）的报告，大多数由DCMs提供的体育赛事合约，如果其结算取决于多名参与者在较长时间内的表现，通常符合避免潜在操纵的核心义务。
然而，DMO也指出，那些基于“单一或少数个体”表现结果的体育赛事合约，可能面临更高的操纵或价格扭曲风险。
DCMs的自律责任
DMO发布的咨询意见提醒DCMs，它们对其运营的合约市场负有自律监管义务。咨询意见明确指出：“作为一线监管者，DCMs应积极主动，确保对其上市的所有产品进行适当的监控和监督，并充分考虑每种产品的具体特征和属性。”
DMO特别提到了DCM核心原则3，该原则要求每个DCM仅上市不易被操纵的衍生品合约。DMO重申，虽然大多数取决于多名参与者长时间表现的体育赛事合约符合这一核心原则，但那些涉及单一或少数个体的合约，则可能更容易受到操纵。