拉斯维加斯复苏势头减弱
摩根大通分析师Daniel Politzer指出，拉斯维加斯的复苏势头正在减弱。他引用了疲软的酒店房价和赌场股面临的新一轮压力。Politzer在周二发布的一份投资者报告中表示，当前趋势表明拉斯维加斯市场的复苏正在放缓。
尽管区域性赌场表现相对较好，但这些评论是在赌场股面临更广泛逆风之际发布的。Politzer指出，拉斯维加斯大道酒店房价是放缓的另一个迹象。八月份房价同比下降10%，九月份下降5%。然而，十月份却上涨了7%，这表明疲软并非贯穿整个季度。
赌场巨头MGM与Wynn面临挑战
Politzer还对Barry Diller投资集团拟议收购美高梅度假村（MGM Resorts）的现状表示怀疑。据CDC Gaming报道，MGM股价已跌破40美元，投资者对每股48.30美元的拟议收购案的不确定性加剧了担忧。Politzer表示，如果交易告吹，MGM可能面临额外压力，他估计股价可能跌至35美元。而交易完成则可能为其价值增加10美元。他对MGM的目标价为53美元。
永利度假村（Wynn Resorts）则面临不同类型的困境。该公司股价已跌至52周低点，Politzer指出这与中东地区的不稳定以及澳门复苏趋势不明朗有关。投资者还对永利在阿联酋计划中的度假村表示担忧。永利阿勒马尔詹岛（Wynn Al Marjan Island）原定于2026年开业，但何时开业以及该物业能多快提升业务量仍存在疑问。迪拜的状况已恢复相对正常。
区域赌场逆势展现韧性
与此同时，区域性赌场表现出更强的韧性。Politzer表示，八月份同比持平，但2026年迄今仍实现了适度增长。他还指出，今年的日历中八月份不包含劳动节周末，这影响了比较数据。
这些评论是在赌场股经历了一段艰难时期后发布的。Boyd Gaming、Churchill Downs、Penn Entertainment和Station Casinos作为一个整体都下跌了约9%，尽管Politzer在该行业中看到了潜在价值。他特别看好Station Casinos。Politzer表示，该运营商现在可以开始从其近期资本投资中获益。他还提到了加州计划中的North Fork赌场，将其视为未来管理费和现金流的来源。他对Penn Entertainment也持乐观态度。分析师表示，该运营商可能会继续投资Boomtown New Orleans等物业，同时控制其在线业务的成本。
旅游数据低迷，拉斯维加斯寻求海外突破
此次放缓是在2025年旅游业表现疲软之后出现的。根据Applied Analysis的报告，拉斯维加斯去年接待了3850万游客，比2024年下降了7.5%。游客消费减少了43亿美元，降至508亿美元。
拉斯维加斯目前正在寻求更多海外需求。据上周报道，LVCVA批准了高达145万美元用于一项针对澳洲市场的营销活动，以配合澳洲航空（Qantas）新的悉尼-拉斯维加斯航线。这条季节性航线将于十二月开通，恰逢包括忠诚体育场（Allegiant Stadium）NRL比赛在内的重大体育赛事。2025年，澳大利亚已是拉斯维加斯第二大国际游客市场，估计有27.5万人次抵达。