卡尔希密歇根困局：州法院与联邦机构指令相悖
预测平台Kalshi在密歇根州的麻烦远未结束。当地法院近期裁定，Kalshi必须在2026年8月12日前暂停所有体育赛事合约，并对该州居民进行地理限制。尽管Kalshi已着手遵守这些要求，但商品期货交易委员会（CFTC）的一项冲突裁决却禁止该公司取消此前已执行的交易。
密歇根州法院：Kalshi是变相体育博彩
继内华达州之后，密歇根州于六月成为第二个禁止预测平台Kalshi的州。尽管该公司曾表示将对抗法院裁决，但最终仍同意遵守地理限制要求。密歇根州总检察长达娜·内塞尔（Dana Nessel）认为，Kalshi的体育赛事合约构成了另一种形式的博彩，在该州属于非法行为。法院采纳了州政府的观点，命令该平台停止向密歇根州居民提供体育相关合约。英厄姆县巡回法院法官罗斯玛丽·阿奎利纳（Rosemarie Aquilina）指出，与传统体育博彩公司相比，Kalshi缺乏足够的玩家保护措施。她还认为Kalshi以金融工具为幌子提供体育博彩，因此发布了针对该公司的临时禁令。
联邦CFTC强势介入：州法院无权干预
然而，CFTC本周二发布了自己的裁决，禁止Kalshi在法院命令后取消待处理的交易。CFTC主席迈克尔·S·塞利格（Michael S. Selig）强调，州监管机构无权干预受联邦监管的平台。他补充说，联邦法律禁止Kalshi歧视任何州的居民，并担心取消交易可能会损害更广泛的金融市场。
塞利格明确表示：“委员会不会允许各州或州法院胁迫注册实体违反《商品交易法》和CFTC规定。”
Kalshi进退两难：州联邦监管冲突升级
这些相互冲突的裁决让Kalshi陷入了一个奇怪的境地，它既无法遵守法院的命令，又必须同时遵守CFTC的裁决。Kalshi的法律顾问兼执法主管罗伯特·J·德诺特（Robert J. DeNault）在X上发布了一条略显沮丧的消息，指出该平台已经遵循了密歇根州法院的命令并解除了交易。
德诺特表示：“我们正被置于一个不可能的境地，试图遵守可能与我们的联邦监管义务相矛盾的州法院命令。”
CFTC的声明也引发了州官员的回应。密歇根州总检察长达娜·内塞尔的新闻秘书丹尼·威默（Danny Wimmer）指出，这项裁决直接破坏了该州监管其境内体育博彩业务的努力。密歇根州官员一直坚称，所有提供体育赛事合约的预测平台都必须获得当地许可。
威默强调：“就像任何其他寻求在密歇根州运营的公司一样，Kalshi也应该被要求遵守密歇根州的法律。”
此类争议凸显了州和联邦监管机构之间日益紧张的关系。CFTC已对多个试图限制预测市场的州提起诉讼，包括康涅狄格州、亚利桑那州、纽约州、伊利诺伊州和威斯康星州。根据联邦机构的说法，预测平台构成金融工具，不受州监督。然而，相互冲突的法院裁决意味着这场争议远未解决。