Entain 2025财年业绩亮眼：BetMGM首度盈利，集团全面爆发
伦敦博彩巨头Entain在2025财年交出了一份令人振奋的成绩单。得益于线上业务的强劲扩张以及与米高梅合资的BetMGM项目的成功运营，公司实现了显著增长，盈利能力和现金流均大幅提升。尤其值得关注的是，其美国合资业务首次实现全年盈利，这标志着Entain从多年的巨额投资阶段迈向了持续回报的新纪元。
关键财务指标全线飘红
Entain集团的关键财务指标表现积极：
- 集团总净博彩收入（NGR）：包含美国业务在内，达到64亿英镑（约合85.1亿美元），同比增长7%。
- 不含美国业务的收入：总计53亿英镑（约合70.5亿美元），在保持强劲市场势头的同时实现了稳健的年度增长。
- 集团EBITDA：飙升25%至12.4亿英镑（约合16.5亿美元）。
- 调整后摊薄每股收益：翻倍至61.8便士（约合0.80美元）。
- 现金流表现：调整后现金流达到1.51亿英镑（约合2.01亿美元），与2024年2200万英镑（约合2930万美元）的现金流出相比，实现了1.73亿英镑（约合2.3026亿美元）的显著改善。这凸显了公司在持续投入产品开发和扩张的同时，将盈利转化为现金的能力日益增强。
- 杠杆率：经调整后降至3.6倍，资产负债表得到进一步强化。
这些积极指标的背后，是运营效率的提升和数字业务利润率的增强。财报发布后，投资者反应迅速，Entain股价飙升超过6%，表明市场对公司扩张战略开始见效充满信心。
线上业务持续发力，BetMGM迎来里程碑
线上运营依然是Entain集团的支柱，该业务已连续七个季度保持增长。其中，英国和爱尔兰市场表现尤为突出，实现了15%的年度增长，贡献了近四分之一的线上收入。国际市场则喜忧参半，西班牙及其他欧洲市场的增长抵消了澳大利亚市场的小幅下滑。
最重大的里程碑来自美国市场。BetMGM在经历了数年对技术、营销和市场份额的投入后，首次实现盈利，调整后EBITDA达到2.2亿美元。管理层预计BetMGM的盈利将持续攀升，预计2026年调整后EBITDA将达到3亿至3.5亿美元。
Entain首席执行官Stella David表示：“公司业务从未如此健康，我们不仅能够应对行业面临的税务和监管挑战，更能将其转化为机遇。”
展望2026：聚焦效率与股东回报
展望2026年，Entain预计线上收入按固定汇率计算将增长5%至7%，利润率保持稳定。高管们表示，未来的重点将是纪律性扩张、运营效率提升以及为股东带来更强的现金回报。集团将减少大型收购，优先巩固现有市场地位并提升产品质量。