营收EBITDA双增，净利润却断崖式下跌
博彩业巨头Flutter Entertainment近日发布了2025财年业绩报告，呈现出一幅喜忧参半的图景。尽管公司营收和调整后EBITDA实现了显著增长，但净利润却遭遇了断崖式下跌，导致其股价再次承压。
2025年第四季度业绩深度剖析
Flutter 2025年第四季度财报显示，公司净利润遭遇重大挫折，暴跌94%至仅1000万美元。相比之下，2024年同期净利润高达1.56亿美元。公司官方公告解释称，净利润下滑的主要原因在于所得税费用、净利息支出以及收购无形资产的非现金摊销费用大幅增加。
同期，公司每股亏损0.05美元，而去年同期每股收益为0.45美元。此外，经营活动产生的净现金流也下降了2.24亿美元，至4.28亿美元，这主要归因于利息和所得税支付流出增加，以及玩家存款流入减少。
然而，在营收方面，公司表现亮眼。第四季度营收增长25%至47亿美元，调整后EBITDA也增长27%至8.32亿美元。尽管如此，受并购活动影响，第四季度自由现金流从去年同期的4.73亿美元降至1.38亿美元。截至发稿时，Flutter的股价再次下跌，报每股106.14美元。
2025全年业绩回顾与2026年展望
纵观整个2025财年，Flutter的营收增长17%至164亿美元，高于2024年的140亿美元。调整后EBITDA同比增长21%至28亿美元。然而，全年净亏损却大幅扩大至4.07亿美元，同比下降351%，与2024年净利润1.62亿美元形成鲜明对比。每股收益也从2024年的0.24美元降至每股亏损1.75美元。经营活动净现金流下降26%至12亿美元。
展望2026财年，Flutter发布了业绩指引：
- 集团营收预计将达到184亿美元，同比增长12%。
- 调整后EBITDA预计为29.7亿美元，同比增长4%。
- 美国部门营收预计78亿美元，调整后EBITDA预计10.5亿美元。
- 国际部门营收预计106亿美元，调整后EBITDA预计22.3亿美元。
CEO信心喊话：抓住2026年市场机遇
尽管面临业绩挑战，Flutter首席执行官彼得·杰克逊（Peter Jackson）对公司未来充满信心。他表示，尽管遭遇挫折，但团队仍在不断取得进展，并持续构建竞争优势。他强调，公司已制定“清晰的计划”来应对美国市场的逆风。
杰克逊指出：“随着全球体育赛事和iGaming的关键时刻（包括世界杯）即将到来，我们正专注于在2026年及以后抓住这些全面的机遇。”
与此同时，Flutter旗下的FanDuel品牌及其姊妹平台PokerStars正在考虑更深层次的整合，探索潜在的协同效应，旨在为用户提供更全面的体验。