华尔街力挺：博彩巨头韧性十足
华尔街分析师们对传统、知名博彩公司的积极评估保持高度信心。本月发布的评估报告预测，尽管2026年市场波动性可能加剧，但像DraftKings和Flutter这样的行业巨头，只要持续专注于创新，将能很好地应对冲击并实现长期增长。
Truist证券：短期挑战不改巨头前景
Truist Securities近期发布了美国博彩行业的预测报告，维持对DraftKings和Flutter的“买入”评级。该机构承认，预测市场和更高的州税构成了即时挑战。然而，它坚信传统的知名运营商能够安然度过风暴。分析师巴里·乔纳斯（Barry Jonas）指出，许多投资者过于谨慎。乔纳斯认为，到2025年底，投注持有率（betting hold）显示出改善迹象，并暗示运营商在2026年初的指引可能过于保守。他认为，这种审慎的做法反而可能为带来惊喜而非失望奠定基础。尽管合法化进程已基本放缓，但缅因州仍是一个诱人的近期前景。尽管行业存在担忧，乔纳斯指出，更高的税收不太可能产生实质性影响。然而，预测市场确实构成了一个即时挑战，该领域面临日益增长的不确定性，像Kalshi这样的平台正面临持续的法律纠纷。不过，Truist指出，DraftKings和Flutter拥有足够的资源、灵活性和市场份额来适应大多数情况。
美国博彩市场健康增长：巨头业绩与目标
Truist预测，美国互动博彩市场将在2026年达到331亿美元，并有可能在本十年末翻倍。DraftKings维持其45美元的目标价，预计2026年调整后的EBITDA为9.40亿美元。州级数据显示，DraftKings已从竞争对手FanDuel手中获得部分市场份额，进一步增强了信心。尽管面临持续挑战，Flutter也仍然受到分析师的青睐。尽管Truist将其目标价下调至260美元，理由是英国、巴西和印度等市场的税收逆风，但该机构仍维持其买入评级。德克萨斯资本证券（Texas Capital Securities）则更为乐观，给出了294美元的目标价，认为该运营商相对较低的估值未能反映其强劲的基本面、全球多元化和运营规模。
市场普遍看好：估值被低估，长期增长可期
分析师的乐观情绪不仅限于这两大巨头。本月早些时候，Citizens的乔丹·本德（Jordan Bender）认为，由于投资者正在为可能永远不会出现的最坏监管情况做准备，因此更广泛的博彩业估值过于悲观。他坚信，老牌运营商的规模、纪律性和多元化收入流将帮助它们实现长期增长。