卡尔希正面临多州监管压力,其同行企业如Crypto.com和Robinhood——不久后可能包括Polymarket——恐怕也难逃同样命运。然而卡尔希的迅猛扩张使其成为博彩监管机构和总检察长的重点打击对象,这些机构正持续阻挠其业务扩张。
地方诉讼尚难为预测市场提供明确指引
在与Stifel分析师杰弗里·斯坦蒂尔的对话中,Goodwin Proctor律师事务所合伙人安德鲁·金指出,此事可能不会在州层面解决。预测市场需要联邦层面的解决方案,尤其因为Kalshi的主要辩护理由是坚持其受商品初盘交易委员会监管。
斯坦蒂亚尔认为,未来几年（最早可能2026年）,最高法院将开始审理涉及预测市场运营争议的案件,类似内华达州和马萨诸塞州已启动的诉讼。
具体时间表仍存在变数。这部分源于最高法院本身可能在观望各州高等法院对此案的裁决——核心争议在于：既然卡尔希受商品初盘交易委员会监管,其体育赛事合约就应遵循联邦对这类产品的监管法规。
另一方面,批评者指出这本质上是钻了原意和措辞的漏洞,借此提供“是/否”体育博彩服务。若后者成立,Kalshi将陷入无证经营“体育博彩”的境地。
最高法院迟早要介入干预
事态发展愈发难以预测。特朗普之子小唐纳德·特朗普已加入Kalshi和Polymarket担任顾问,使事件染上政治色彩——民主党倾向的议员对此态度强硬,而共和党人则倾向于对预测市场“睁一只眼闭一只眼”。
但这纯属猜测,因共和党与民主党执政的州均对预测市场表达过担忧与不满。在缺乏明确裁决的情况下,预测市场平台未来数年将面临日益增大的法律压力。